Anyoption Binary Trading

Anyoption Review 8211 Negociação de opções binárias Compartilhe este artigo forex: O comércio binário é usado por um grande número de pessoas hoje em dia. A negociação binária pode ser usada tanto para o tipo de negociação formal quanto forex. Embora possa haver muitas razões, ser simples é o principal objetivo de usá-lo. O comércio binário é simples quando você entende os conceitos básicos dele. Você precisa entender esses conceitos que você quer se destacar no comércio binário, falhando, o que levará a uma enorme perda de tempo e dinheiro. Vamos discutir os conceitos básicos de negociação binária agora. Você precisa selecionar o tipo certo de ativos para você entrar na negociação, fazendo uma análise visual, quer esse recurso particular possa trazer lucro ou não. Mas sem experiência, é muito difícil fazer essa tarefa. O próximo passo requer um pouco de habilidades lógicas e analíticas de você. Você deve poder observar e analisar as tendências que estão mudando de vez em quando. Com base em suas análises e observações, você deve apresentar uma decisão que irá favorecer você para maximizar seus ganhos. A maioria dos iniciantes perde a trilha neste ponto e perde dinheiro. Você tem que ter muito cuidado na negociação binária de que se os ativos em que você investiu aumentaram em um centavo, então seu lucro maximizará em múltiplos. Ao mesmo tempo, há grandes oportunidades para você fazer uma grande perda, quando os ativos em que você investiu diminuíram em um valor muito baixo. Novas coisas: Anyoption oferece tecnologia de um toque, então você só precisa ligar ou colocar, prever o preço e comprar ou vender. Anyoption é o primeiro corretor regulado pela UE. Você pode ler agora muitas opiniões de usuários em qualquer fórum. A chance de tomar decisões erradas é mais no nível de entrada, pois você tem um nível de experiência muito mínimo e você também não está ciente das dificuldades em relação ao comércio. Se você acha que você pertence a essa categoria de pessoas, aqueles que estão no nível de entrada do comércio binário e precisam de alguém para ajudá-lo, então Anyoption é a melhor solução para você. Anyoption é a única empresa comercial que lhe dá uma opção para recuperar 15 do dinheiro que você investiu inicialmente, mesmo que tenha perdido todo o dinheiro em investimentos. Sempre parece melhor saber que alguém realmente está cuidando de você e apoiá-lo em suas perdas também. Anyoption faz isso por você. Não apenas obtendo os 15 de investimento de volta em caso de perdas, mas você também pode ganhar uma enorme quantidade de lucro na faixa de cerca de 65 a 71. Anyoption oferece opções de opções autotrading: Como anyoption fornece a opção de negociação baseada na web, existe Não é necessário que você se sente e olhe para a tela do seu computador por horas. Quando você define um limite para seus ativos, os ativos serão vendidos ou comprados automaticamente quando ele cruza o valor limite. Anyoption fornece uma grande quantidade de opções para os seus clientes trocarem. Com qualquer opção, você tem mais de 60 tipos diferentes de ativos que incluem índices, ações, pares de divisas, commodities e assim por diante. Anyoption oferece-lhe, uma plataforma amigável para usuários que não precisa de um cara experiente em tecnologia para realizar negócios com essa interface de usuário. A interface web fornecida por anyoption permite aos usuários escolher todas e cada uma das opções que gostariam de ter em relação à negociação. As datas e horas de validade podem ser definidas para cada conta de ativos, depois disso a conta será vendida ou comprada conforme estabelecido por você. Uma moeda tem dois lados e, portanto, é essa interface de usuário. A principal desvantagem desta interface de usuário é que você precisa manter todas as suas contas de ativos abertas para entender sua situação financeira. Ou seja, não há nenhuma opção para você consolidar todas as suas contas de ativos em uma única página. Além disso, não há serviço de bate-papo para ajudá-lo se, se você enfrentar alguns problemas. Por que Anyoption é melhor do que outros corretores de opções binárias Por que você deveria vir a Anyoption Como especialista experiente em nicho de fundos, ele realmente foi combinado com as mesmas plataformas, mas conseguiu fazer um nome distinto para si. À primeira vista, o site parecia um pouco simples com ferramentas diferentes que eu poderia precisar quando eu havia executado uma troca comercial. Não há propagandas que me empurraram para examinar outros sites em qualquer outro lugar. Ao criar uma conta, havia um total de dezesseis campos que devem ser alcançados. Embora alguns possam se afastar de dar seus dados pessoais, tive que passar pouco tempo para preencher as informações necessárias, que de acordo comigo é um dado pertinente que pode mudar a troca futura no site. O feed de notícias do mercado no bar da parte direita permite manter um histórico de eventos recentes que podem afetar os preços mais baixos do mercado. Você também pode se inscrever em um serviço de mensagens que pode ser utilizado para enviar mensagens de texto quando o contrato de ativos subjacentes é tudo sobre expiração. O tutorial básico e o desenvolvimento da conta de demonstração são possíveis, ajudando as novas pessoas do comércio a experimentar todo o mundo das escolhas binárias antes do dinheiro real se envolver. Uma das características extraordinárias que nos abraçaram foi encontrar quatro opções com um único gráfico. Isto é principalmente benéfico para aqueles que lidam com várias escolhas em um único ponto do tempo. Uma ferramenta extra chamada Roll Forward também permite a definição do prazo de validade, tornando necessária uma flexibilidade adicional para otimizar as várias oportunidades financeiras. Aproveite o lucro que pode ser aproveitado facilmente por uma taxa premium, permite que os investidores adquiram seus ganhos cinco minutos antes do prazo de caducidade. A linha de lucro que mostra o gráfico de ganhos é considerada uma idéia inteligente fornecida pela empresa AnyOption. De todos os consultores de negociação no mundo, anyoption pode ser considerado como o melhor consultor comercial devido aos seus serviços oportunos e rápidos. O número de pessoas que estão usando qualquer opção está aumentando a cada dia. É muito fácil criar uma conta comercial com qualquer opção. É muito fácil rastrear o link que o redirecionará para a janela de registro. Você precisa preencher algumas informações básicas sobre você e enviar o formulário. Depois de enviar o formulário, você receberá um e-mail que contém suas informações da conta anyoption. Com isso, você pode começar a iniciar sua negociação através de qualquer opção. A janela de negociação é a primeira e a principal coisa que você verá ao fazer login na sua conta. O local de onde você está navegando e seu fuso horário será exibido no lado direito da janela superior. Os ativos que foram negociados muito recentemente também serão listados aqui neste local. Haverá também um gráfico exibido, que mostrará uma tendência com a qual você pode entender a mudança de preço dos ativos. Se você observa ambas as coisas com o maior cuidado, você pode muito bem obter mais lucro. Se você quiser negociar, você precisa de dinheiro virtual na sua conta para isso. Com qualquer opção, você possui uma grande variedade de métodos através dos quais você pode transferir moeda para sua conta. Você pode transferir dinheiro da sua conta bancária usando seus cartões de débito e cartões de crédito e o ponto importante é que é completamente gratuito para transferir dinheiro para sua conta de qualquer coisa. Você também pode usar o método de pagamento Moneybookers (Skrill). Se você é elegível para um bônus, qualquer ação irá intimá-lo diretamente em seu correio sobre suas opções de bônus. Com uma opção de toque disponível em nosso site, você pode obter um retorno do máximo de 200 a 300. Você pode ganhar até uma porcentagem de 65 a 70 simplesmente através de uma chamada e colocar a negociação. Todos estes são exemplos para as flexibilidades do site da web de qualquer tipo e quanto ele se preocupa com seus investidores. Então, quem quer trocar sem assumir muitos riscos, pode se juntar a qualquer coisa com os olhos fechados. Suporte Anyoption: tentando sessão Live Chat, o representante veio pela internet assim que o bate-papo começou. A primeira pergunta que postei foi respondida sem qualquer demora e também, de tal forma que mesmo os alunos podem estudá-lo facilmente. Cinco vezes em uma semana, a acessibilidade dos membros da equipe para participar das sessões de bate-papo, bem como a correspondência por e-mail, pode não ser considerada como a mais alta da indústria, no entanto, ela é realmente compensada por um recurso conhecido como chamada de retorno. Partindo o número, eu tinha registrado pela internet e, de verdade, recebi uma ligação do gerente da conta dentro de um dia. Ele foi muito gentil de prestar assistência na criação de uma conta com sua empresa. Além da acessibilidade do número gratuito internacional com que se pode contactar, o serviço ao consumidor possui um grande suporte multilíngüe em quinze idiomas diferentes, incluindo grego, árabe, dinamarquês, japonês, russo e norueguês. Nova promoção: em 2014, a opção Anyoption oferece. Um toque. Se os clientes PUT ou CALL ativos na direção certa, os clientes 8211 receberão o pagamento prometido no momento do vencimento. Diz: 8220 O preço do activo subjacente só precisa alcançar a barreira uma vez durante a vida útil e não precisa exceder esse nível no horário de expiração.8221 Compartilhar este artigo forex: Anyoption Análise da Negociação Binária Não foi possível resolver o host: urls. api. O Twitter Anyoption é uma ferramenta fácil de usar que lhe permitirá trocar qualquer tipo de opções binárias em nenhum momento. Ele oferece muitas opções sobre o que você quer negociar e como. Nesta revisão, nos concentraremos nos tipos de opções binárias disponíveis, como você pode manipulá-las, e as formas em que você pode retirar seus pagamentos depois. Opções de negociação binária Se você não negociou opções binárias antes, pode parecer intimidante quando começar. Para obter a cabeça sobre como tudo funciona, tente acessar os guias detalhados que o anyoption oferece em seu site. Opções binárias de alto-baixo O primeiro comércio provavelmente será um binário alto-baixo. Com essas opções, você pode aproveitar os altos e baixos dos preços dos índices, ações, pares de moedas e commodities. Se a seleção estiver correta, você receberá seus investimentos mais lucros. Opções binárias de um toque Este paga o investidor quando o preço do subjacente atinge ou supera a barreira definida. Você pode determinar a posição dessa barreira, o tempo de expiração e o pagamento a receber uma vez que a barreira está quebrada. Com opções de um toque, há apenas dois resultados: a barreira é violada e o comerciante obtém o pagamento completo que foi acordado, ou a barreira não é violada, e o comerciante perde o prêmio pago ao corretor. Opções binárias de limites As opções deste tipo permitem aos comerciantes especular sobre se os preços dos ativos se moverão ou não dentro de um determinado intervalo durante um período de tempo predeterminado. Mas esta não é a única maneira de usar as opções de limite. Um investidor também pode decidir trocar fora do intervalo estabelecido. Este tipo de comércio será lucrativo, desde que os preços não sejam captados dentro dos limites. Para qualquer uma das opções acima, você também pode executar um fechamento precoce, caso queira fazê-lo. Essencialmente, isso significa que você pode se afastar de um comércio para manter parte de seu dinheiro investido. Tenha em mente, você só será pago com uma parte do seu investimento. Então, você tem que decidir se quer esperar até que o comércio expire ou tire um lucro reduzido do fechamento precoce. Opções de depósito e retirada Existem várias opções para gerenciar seus fundos com qualquer opção. Em primeiro lugar, você pode usar o seu cartão de crédito, mas tenha em mente que existem alguns emissores de cartões de crédito que podem ver isso como um adiantamento em dinheiro e cobrar uma taxa adicional. Você também pode enviar dinheiro instantaneamente através de um fone bancário, além de retirá-lo. Como alternativa, a carteira web Skrill é ótima para aqueles que desejam manter seus fundos de negociação separados de sua principal renda. Outro serviço útil que é suportado por anyoption é Money Gram. É uma rede de transferência com mais de 100.000 escritórios em todo o mundo, por isso é uma ferramenta excelente e rápida para gerenciar suas finanças. A Western Union pode fornecer um serviço similar, mas esteja avisado de que haverá taxas a pagar. Se você deseja apostar e negociar o valor de dois emparelhamentos, índices ou ações de moeda diferentes, então qualquer opção irá fornecer tudo o que você precisa. Eles têm todas as principais opções binárias em conjunto e têm várias maneiras de ajudá-lo a gerenciar seus ganhos. Qualquer coisa parece lucrativa para você. Compartilhe sua opinião conosco e confira a concorrência com os comentários de tais serviços como CherryTrade e Tradorax anyoption. Introdução. Eles legitimamente reclamam que qualquer pessoa pode negociar, já que possui mais de 100 ativos em seu portfólio que permite aos comerciantes escolher Instrumentos adequados para investir em. Anyoption tem anos de experiência em negociação de opções. A empresa foi lançada em 2008 com sede em Chipre. Hoje, eles oferecem uma plataforma totalmente baseada na web para a negociação de opções de forma livre de problemas. Ele oferece um sistema de negociação muito simples, onde um investidor pode negociar em quatro etapas simples e pode fazer lucros em qualquer lugar entre 65 e 71. anyoption também garante uma recompensa fora do dinheiro de 15. Todas as informações necessárias estão disponíveis com cliques simples de o rato. Eles suportam 17 idiomas diferentes. Pode-se financiar a sua conta com um valor mínimo de 100 e o tamanho mínimo do comércio também é de 100, no entanto, nenhum limite superior de comércio foi definido. Os comerciantes podem financiar sua conta em dólares americanos, euros ou libras esterlinas. E eles têm uma série de modos de financiamento diferentes, como cartões de crédito, cartões de débito, cartões Visa, MasterCard, Diners, transferências bancárias internacionais, pagamentos domésticos, Skrill, CashU, U Kash, WebMoney, la Caixa, Santander, giro pay, eps, Monetaru, PoLi, teleingreso, sofort ueberweisung. de e iDEAL. Opções de negociação anyoption oferece uma ampla gama de opções binárias para vários comerciantes de diferentes partes do mundo. Eles oferecem uma grande coleção de 108 ativos e essa é a razão pela qual a maioria dos comerciantes pode encontrar uma opção de negociação adequada com qualquer opção. A disponibilidade de uma ampla gama de ativos traz mais comerciantes para a empresa. Confiabilidade anyoption é uma empresa regulamentada e os seus 15 reembolsos fora do dinheiro são uma das maiores devoluções oferecidas por qualquer corretor de opções binárias na indústria. Esta é a razão pela qual apela os comerciantes iniciantes. Além disso, eles não oferecem nenhum bônus de depósito inicial, pois eles acreditam em ajudar os investidores a ganhar dinheiro real no mercado e eles não atraem comerciantes como outros corretores, oferecendo grandes bônus iniciais. Isso também sublinha a confiabilidade e a legitimidade de qualquer opção como corretor de opções que acredita em negócios reais. No entanto, eles oferecem bônus em dinheiro em negócios reais e que dependem caso a caso. Análise técnica Eles fornecem notícias de mercado que ajudam um comerciante a estar atento aos desenvolvimentos do mercado em tempo real. Os comerciantes também podem optar por receber SMS gratuitos relacionados às atualizações do mercado. A plataforma anyoption oferece ferramentas de análise técnica, como linha de lucro, Take Profit, Roll Forward e Show Off que ajudam os comerciantes a antecipar os movimentos do mercado. Eles também fornecem citações ao vivo da Reuters. Eles também têm aplicativos para dispositivos móveis para usuários de iPhone e Android. Os aplicativos podem ser baixados de seu site gratuitamente. Os aplicativos móveis permitem aos comerciantes acessar e gerenciar suas contas usando seus dispositivos móveis e um comerciante pode realizar negócios em tempo real a partir de qualquer lugar. Simplicidade de uso anyoption possui uma plataforma de negociação única com uma interface de usuário muito simples. A interface é altamente intuitiva, que orienta os comerciantes a negociar Forex, commodities e ações de forma simples. A plataforma é flexível e pode-se escolher qualquer investimento e a data de expiração de suas escolhas para executar negócios. Mesmo os comerciantes iniciantes podem começar a negociar com confiança com os 15 da recompensa de dinheiro garantida para eles. Suporte de suporte de aprendizado Eles não fornecem uma conta demo. No entanto, eles têm uma apresentação de demonstração interativa que explica o funcionamento da plataforma e orienta os investidores a negociar usando a plataforma anyoption. Eles também oferecem um Guia de Opções Binárias que explica tudo sobre a negociação de Opções Binárias. Eles também têm uma seção de FAQ que ajuda a entender várias coisas importantes sobre opções binárias e a plataforma anyoption. Eles oferecem suporte telefônico 24 horas disponível 5 dias por semana de segunda a sexta-feira. Conclusão anyoption é uma plataforma de negociação muito boa para os iniciantes, considerando o fato de que eles têm seu depósito mínimo de 100 e também oferecem 15 reembolsos fora de dinheiro. Além disso, eles oferecem uma grande quantidade de opções, que podem produzir opções de negociação adequadas para a maioria dos comerciantes das várias partes do mundo. Seus aplicativos móveis também oferecem flexibilidade e um comerciante não precisa permanecer colado no PC para executar negócios. A atualização gratuita de SMS e os destaques de notícias em tempo real também são vantagens adicionais. No entanto, eles não oferecem nenhum bônus para depósitos iniciais como a maioria dos outros corretores e alguns investidores podem achar isso menos atraente. Eles não cobram nenhuma comissão por uma retirada por mês. No entanto, cada retirada adicional por mês envolverá uma comissão de 30 USD25 EUR20 GBP. Além disso, antes de solicitar uma retirada, um comerciante será convidado a enviar seus documentos de identificação também. Esta poderia ser outra característica que muitos comerciantes não encontrarão adequado para eles. No Traders Reviews Yet Leave a Review

Forex Trading A Lifetime Job (2)

Sim, eu concordo com você que o forex é trabalho de vida. É o site mais lucrativo no mundo. Isso nos dá dinheiro real e ajuda nosso site econômico. É um bom negócio comercial a tempo inteiro. Este negócio é necessário para um bom conhecimento e expreince. Então é trabalho de vida. Postado originalmente por FXAvengers: Você considerou a troca de forex um trabalho de vida agora ou apenas um trabalho secundário e se você tem um trabalho primário, o que é isso. Se você considera um trabalho vitalício, por que sim o comércio forex é o comércio de vidas. Há muitas pessoas Em todo o mundo estão fazendo esse negócio e ganhando muito, então, todos nós amamos esse negócio e cantinue esse negócio para nossos ganhos. :-) :-) :-) :-) não, acho que o comércio de forex não é um trabalho de vida, é apenas um emprego a tempo parcial, mas algumas pessoas usam negócios de negociação forex como uma vida, porque queremos ganhar muito lucro fora Forex trading Sim Amigos é verdade que Forex trading é um trabalho de vida. Ouvi e eu também acredito que a negociação Forex nunca será fechada em qualquer momento. O comércio de Forex é baseado em grandes negócios. Milhões de membros ganham muito dólar todos os dias. Se você deseja aprender adequadamente este negócio corretamente, o treinamento é obrigatório para você. Por que você não quer tomar um negócio de negociação de forex como seu trabalho de vida quando você está fazendo um dinheiro sério, é apenas comerciante que não tem certeza de sua capacidade de ganhar dinheiro com a negociação que pode dizer que eles não podem assumir o forex como Seu trabalho no tempo de vida. Posso apostar se você reunir 10 aposentados juntos, você não ficará impressionado com o que todos planejam fazer após a aposentadoria, mas a verdade é que existe uma chance de 90 que, se você apresentar forex a eles, 9 em 10 mostrarão interesse Esse é também o meu objetivo Postado originalmente por FXAvengers: Forex Trading A Lifetime Job Você considerou a troca de forex um trabalho de vida agora ou apenas um trabalho secundário e se você tem um trabalho principal, o que é isso Se você considerar um trabalho vitalício, por que ainda agora? Eu tomei o comércio forex como um comércio a tempo parcial, pois não recebi nenhum sucesso aqui, eu comecei meu comércio cerca de seis meses, parece que tenho que aprender mais para ser um comércio bem sucedido e então eu mudarei minha decisão e tomarei Forex como um comércio de vida. Sim forex é um trabalho vitalício e considero o Forex como um trabalho vitalício e um comerciante deve assumir o forex como um trabalho vitalício se um comerciante puder lidar com o comércio forex e se um comerciante pode ganhar muito com o forex. O curso forex é um trabalho de vida. Forex é um mercado global e um lugar para ganhar lucro. Aqui você pode ganhar muito dinheiro. Mas, para isso, você tem que aprender forex muito bem. Depois disso, você pode forex como um trabalho de vida. Finalmente, abandono meu trabalho de dia. Revocou-se em outubro de 2008 923 Posts Eu só estou me perguntando se algum de vocês lá fora, na verdade, renunciou ao trabalho do dia para viver fora da negociação. O que vocês fizeram, o que fez você dar o passo? Como você lidou com cada novo aspecto disso? Onde é que os maiores obstáculos que você atravessou? O que você recomendaria fazer e não fazer Você está feliz com a sua decisão? De volta ao trabalho depois que eu sou curiosidade porque realmente estou pensando em fazer isso no futuro próximo. Tenho sido rentável há mais de dois anos. Eu troco no dia (6 a 8 horas) e trabalho à noite, está começando a ter seu preço para mim. Então, estou tentando descobrir o que realmente está me aguardando se eu realmente forçar. Eu sei sobre os aspectos psicológicos de uma decisão como esta e ter uma rede de segurança de fundos e assim por diante, mas talvez ainda haja mais. Qualquer informação de opinião ou de vida real de pessoas que realmente fizeram ou estão em processo de fazê-lo seria muito apreciada. Fuck Forex Factory. Wake up pessoas. Só estou me perguntando se algum de vocês lá fora, na verdade, abandonou seu trabalho do dia para viver de negociação. O que vocês fizeram, o que fez você dar o passo? Como você lidou com cada novo aspecto? Quais os maiores obstáculos que você atravessou? O que você recomendaria fazer e não fazer? Algum de vocês voltou ao trabalho depois que eu sou Curios porque estou realmente pensando em fazer isso no futuro próximo. Tenho sido rentável há mais de dois anos. Eu comércio no dia e trabalho à noite, está começando a ter seu preço para mim. Então, eu. Olá, em 2008 eu abandonei meu trabalho e comecei a trocar FX em tempo integral. Na visão traseira, eu estava sub-capitalizado, a disciplina foi aliviada com a pressão (nunca foi um problema antes de ir FT) e minha saúde e relacionamentos sofreram por causa disso. Eu entrei no empreendimento com confiança na minha estratégia de expectativa de mais de 3 anos de negociação ao vivo, embora a tempo parcial e a crença e atitude que eu poderia fazer. 4 anos depois, eu aprendi muito mais sobre comércio e sobre mim do que antes de ir FT e só considerarei ir FT novamente se os cheques de pagamento pararem de meu emprego. Tenha muito cuidado com o que você deseja, a grama não é sempre mais verde. Boa sorte independentemente da sua decisão. Registrado em maio de 2012 Status: Im Pawning 95Percent 1,414 posts É muito confiável no que você está procurando. É uma escolha muito difícil também. Você não consegue ver um cheque de pagamento ou saldo de crédito em sua conta bancária todos os meses, sem bônus, etc, etc. Eu estava realizando um emprego a tempo inteiro há alguns meses atrás, há muito espaço para a progressão na carreira, promoção, aumento do salário e O melhor é que eu tenho até 32 férias por ano. Meus chefes gostam de mim, e quer me mover em torno de um departamento diferente e me prometer o futuro que está sobre mim. No entanto, pesando no EBSI. Empregado Empresário Investidor independente Os mais ricos são principalmente empresários e investidores. Empregado trabalha para a vida como um cão para ser honesto. Autônomo - você trabalha você gerencia, você não trabalha, você não ganha dinheiro também, também depende de qual categoria. Proprietário de negócios - muito interessante, mas precisa de um enorme capital se você estiver indo para franquias etc e crie um negócio que pode falhar também. Investidor - Pode começar com um pequeno capital, mas precisa de habilidades e conhecimentos amplos. O investidor é o mais rico entre os quatro. Olhando para o lado do trabalho, percebo que não importa o quanto você trabalhe duro, um é apenas um escravo pagando um salário mensal com um bônus fixo que todos estão recebendo. Não é realmente atraente para mim, pois sou jovem. Eu passei por negociação ao vivo, para cima e para baixo, ganhou dinheiro, breakeven e perdê-los para o mercado, reiniciar uma e outra vez durante o meu tempo, enquanto eu estava trabalhando em tempo integral. No final, ele se resume a 4 componentes principais Psicologia, Personalidade, Experiência e emoções PPEE. Somente gerenciando esses 4 fatores importantes, somente o comerciante pode estar completo e saber o que ele está procurando. Passo por minhas histórias e resultados, e descubra o que dificulta minha consistência e estabilidade. Ele voltou para o PPEE, eu continuei buscando uma configuração de alta probabilidade e como a execução do comércio na entrada e saída de preços pode ser repensada. E se trata de apenas um fator simples, e o gerenciamento de riscos substitui tudo o resto. A ação do preço e a compreensão das cartas e do candelabro são apenas uma parcela, apenas por ter dinheiro e gerenciamento de riscos adequados, um comerciante pode sobreviver em todas as condições do mercado. Desde que eu desistiu, estou rodando em composição, pois posso focar em tempo integral. Durante o meu trabalho no passado, não estou focado em ambos, minha mente está no trabalho enquanto outro está no telefone - andriod meta-trader. É muito perturbador, não consigo ver gráficos adequados, não consigo seguir notícias ao vivo e assim por diante. Eu começo muitos erros ao negociar e trabalhar. Tenho a sorte de que, desde a minha carreira comercial, perdi quase que quase nenhum do mercado. Eu construo todas as contas e só para perder todos os lucros no final, então eu começo de novo, eu completei essas viagens quase até 4-5 vezes. Agora, estou no processo de escrever meu próprio livro e esperando ajudar novos comerciantes. Talvez eu não seja o melhor, mas eu quero compartilhar minha experiência e ajudar o comerciante a evitar alguns erros que podem ser evitados e uma aprendizagem e educação adequada em Forex. O comerciante em tempo integral pode ser bastante gratificante, ninguém pede que você fique no seu computador 247. Passo a maior parte do meu tempo alcançando meus amigos, jogando no jogo online e etc. E só gasto algumas horas durante o período em que eu sei que é de alta probabilidade ser executado. Eu não estou me vangloriando, minha conta pode não ser grande, mas está pagando melhor do que meu emprego a tempo inteiro agora. Minha conta está em um consistente 2 crescimento diariamente às vezes mais e às vezes menos por abit. Eu depositei cerca de 80-150 pips diariamente. E eu chego a fechar a maioria dos meus negócios antes de fechar Londres, a menos que esses negócios de maior alcance. E eu aprendo 1 coisa simples, nunca confie em fundamentais ou notícias, porque no momento em que chegaram, eles estão atrasados, de fato, eu não leio notícias, eu apenas olho no departamento de mercado e na ação de preços, além de colocar isso tudo. O maior obstáculo é que às vezes o mercado é lento ou plano, e talvez você não tenha configurado. Se você não entende então, é melhor não arriscar do que arriscar, apenas as negociações de probabilidades altas funcionam melhor. Outro seria manter negócios negativos, saber como lidar com ele e confiar em sua própria análise e sempre lembre-se de não ser influenciado pelo mercado, assim que sentir medo e pânico, mais chances você cometerá erros. Agora troco quase sem emoções porque todos esses dinheiro são descartáveis, e eu estou negociando com lucros. Uma ética de comércio saudável é essencial, dormir adequadamente, comer, exercitar-se, ficar feliz, relacionar-se com os entes queridos e amigos. E eu também continuo participando de seminários e workshops para aprender mais também. E permanecer neutro em todos os horários do mercado. De qualquer forma, a última coisa é que você deve ter uma economia que pode durar pelo menos 6 meses - 1 ano. Se você é o único vencedor de pão, pense em duas vezes. Eu realmente aprecio que todos tenham aproveitado o tempo para compartilhar suas histórias e comentários. É um passo muito grande, então é por isso que estou perguntando um pouco. É bom ouvir que alguns de vocês estão fazendo isso e alguns de vocês encontraram sua nova chamada e aprenderam muito com sua experiência. Eu acho que o resultado de algo como isso vai se resumir a como cada indivíduo lida com isso. Quando eu decidir fazer o mergulho, irei publicar e compartilhar minhas experiências aqui. Sinta-se à vontade para publicar suas histórias se você estiver no processo de fazer isso ou realmente o fez. Estarei ansioso para ler as suas publicações e as experiências de histórias da vida real. O que realmente pode me ajudar a mim e aos outros (muitos) que estão lutando com essa decisão. Fuck Forex Factory. Wake up pessoas. Registrado em novembro de 2010 Status: Para pip ou não para pip. 747 Posts Você deve definir metas para você e desenvolver um histórico de números na sua negociação. Eu faço isso usando o Google Calendar. Meu objetivo é fazer 2 por dia. Eu determinei essa porcentagem com base em meus últimos três meses de negociação. No domingo, coloquei os saldos da minha conta naquela semana. Por exemplo, eu coloco quotAB 10,205 TPW 11225.50quot (AB significa Saldo de conta e TPW significa Preço de destino para o fator de semana 1.1) Quando eu fechar um comércio, digamos na quarta-feira que irei colocar o número em mais a porcentagem, como quot10511 3quot Eu faço 2 por dia Normalmente ou de outra forma não seria meu objetivo. Você pode começar com qualquer porcentagem que você está promediando agora. Apenas seja realista. Diga no final da semana que você faz 11.123, que é cerca de 9. Você não fez seu objetivo, mas você chegou perto. Agora, coloque isso no saldo da nova conta do domingo (no fundo da minha mente, vou tentar fazer 11 por cento na semana seguinte para recuperar o atraso, mas isso é apenas jogos que eu jogo comigo mesmo). Eu então dou um comentário para a semana. Estratégias que funcionaram ou não realizaram um evento de domingo a sábado no seu Calendário Google. Você pode usar as cores no Google Calendar para ajudar as diferentes contas do código de cores ou para o comentário. Em seguida, determine quando você (quando a sua conta atinge um determinado objetivo) começará a pagar-se e quanto a sua conta seja 50k ou 100k, por exemplo. Seja coerente com o que você paga. Por exemplo, se você tem uma conta de 50k e decide pagar uma taxa de 12 por cento ao dia, que é cerca de 250 dias. Isso é muito ou muito pequeno Você também precisa de um fundo de dias chuvosos para emergências. Espero que isto ajude. Plethora Jefe, o que é uma alegria Inscrito em setembro de 2010 Status: um comerciante feliz 142 Posts Im 26 e Ive sido um comerciante em tempo integral desde cerca de 3 anos atrás. Eu me tornei um comerciante em tempo integral porque eu quero ser livre com meu tempo (sem regras nenhum chefe além de mim), eu quero fazer algo diferente do que as pessoas no meu círculo natural, e eu segui minha intuição. Eu enfrentei o modo de negociação fácil, difícil e pesadelo, mas eu fico com a profissão porque o motivo pela qual eu vim aqui, em primeiro lugar, lembrando os bons lados do trabalho, e sempre encontro uma maneira de ter fé em mim, meu Futuro, o que eu faço e como faço isso. E como eu escolho essa profissão conscientemente, não será viril se eu desistir dela apenas porque alguns tempos difíceis. Desistir é para coxins. Sou tão viril quanto Rambo. Eu faço o que eu quero fazer e os repousos do mundo não importam -) Eu não fico entediado porque eu só gasto pouco tempo para negociar e muito tempo para outras atividades que me excitam. É possível porque eu só escolho alguns conceitos que não me obrigam a sentar por horas na frente do monitor. Eu gosto de definir e esquecer coisas com o SL-TP. Sentado lá por horas não garante que o meu comércio ganhe lucro, certo. Então eu faço isso com calma e tentei aproveitar a vida mais. Agora, estou executando um conceito exclusivo para o meu comércio ao vivo e ansioso para um conceito interessante para tentar demo. Estou animado. Eles trabalharão com certeza, eles me darão entradas comerciais. Obviamente, não tenha idéia de haha, aí a fé é útil - Essa é minha história. Pegue o que quiser se quiser quando quiser) O tom das suas palavras reflete a qualidade e o resultado da sua negociação -) Lendo a última postagem. Sinto que devo responder. Não tenho 26 anos e não vivo com meus pais. Sem ofensa, estou realmente com ciúmes. Este é um negócio e deve ser tratado como tal. O comércio é difícil, uma das coisas mais difíceis de fazer. Ir em tempo integral é um risco e tem benefícios. Você só precisa continuar a avaliar o risco de recompensa. É um comércio, compreenda seu risco. Pode ser maçante. Julho pode ser como observar o crescimento da grama. Decemeber pode ser como ver a derreta da neve. Seu maior desafio, no entanto, será interno, não externo. O que você vai fazer. Nenhuma tomada porque não vivo com meus pais também. Eu sou buscador de liberdade e meus pais gostam de me dizer coisas para fazer, então eu prefiro uma morte rápida do que viver com eles haha ​​O que você fará quando você perder 5 de uma vez e uma conta for devida Eu irei para o banco e retirei Algum dinheiro da minha poupança e pagar a conta) Toda a minha vida eu pensei que o dinheiro é fácil, e assim é (a lei da atração apóia isso). Muitas vezes eu tento ganhar dinheiro através de um caminho e falhar apenas para ver o dinheiro de alguma forma vem de outra maneira que eu nunca prevei. É por isso que eu gosto muito de negócios. Na verdade, minha primeira e mais importante carreira é viver minha vida do jeito que mais gosto. E o comércio de forex é provavelmente a segunda carreira, haha, descobri que não vou sair desta vida viva, então eu não levo isso demais a sério -) O tom de suas palavras reflete a qualidade e o resultado de sua negociação -) Você deve estar em um Fim solto, nesta sexta-feira, assim como eu. Mas eu tenho o casaco Shawshank. Você sabe, passeando pelo parque, sem cuidados, sem preocupações, tome-o como vem. Nunca soube de onde veio a palavra quothilariousquot. Deve ter sido nomeado depois de você. Hilário. Um vídeo aleatório, deixe-me ver, se eu inseri um seria o que está jogando atualmente (na repetição, eu devo confessar) Sheryl Crow - O que eu posso fazer por você Ah, onde eu estava certo O mais importante é ter dinheiro para pagar contas no fim do mês. Pode não parecer glamoroso. Parece que estamos vivendo uma vida de pobreza às vezes. Mas você encontrará essa situação em um ponto - onde parece que as contas se acumulam e você simplesmente não está ganhando dinheiro. Isso é adorável, vivendo em incerteza, nunca sabendo o que o futuro poderia trazer. Você deve ter uma demanda flexível, eu não poderia estar sem saber que há uma renda estável que não depende do meu desempenho comercial. Honestamente, se há uma série de derrotas, ainda quero meus prazeres. E as coisas boas costumam custar dinheiro. Adorável de qualquer maneira, continue esquecendo-se de amanhã, apenas roube para o NightTop 7 Perguntas sobre troca de moeda respondida Embora forex seja o maior mercado financeiro do mundo, é um terreno relativamente desconhecido para comerciantes de varejo. Até a popularização da negociação na Internet há alguns anos atrás, a FX era principalmente o domínio das grandes instituições financeiras. Corporações multinacionais e hedge funds secretos. Mas os tempos mudaram, e os investidores individuais estão com fome de informações sobre esse fascinante mercado. Se você é um novato FX ou apenas precisa de um curso de atualização sobre os conceitos básicos de troca de moeda. Continue lendo para encontrar as respostas às perguntas mais frequentes sobre o mercado forex. Como o mercado cambial difere de outros mercados Ao contrário de ações, futuros ou opções, a negociação de moeda não ocorre em uma troca regulada. Não é controlado por nenhum órgão de governo central, não há câmaras de compensação para garantir os negócios e não há painel de arbitragem para julgar disputas. Todos os membros trocam entre si com base em contratos de crédito. Essencialmente, os negócios no mercado mais grande e líquido do mundo não dependem de um aperto de mão metafórico. À primeira vista, este acordo ad hoc deve parecer desconcertante para os investidores que são usados ​​para trocas estruturadas, como NYSE ou CME. (Para saber mais, consulte Como conhecer as bolsas de valores.) No entanto, esse arranjo funciona muito bem na prática porque os participantes no FX devem competir e cooperar entre si, a auto-regulação oferece um controle muito efetivo sobre o mercado. Além disso, revendedores respeitáveis ​​FX de varejo nos Estados Unidos tornam-se membros da Associação Nacional de Futuros (NFA), e ao fazê-lo, eles concordam em arbitragem vinculativa em caso de disputa. Portanto, é fundamental que qualquer cliente de varejo que considere negociar moedas faça isso somente por meio de uma empresa membro da NFA. O mercado FX é diferente de outros mercados em algumas outras formas principais que certamente aumentarão as sobrancelhas. Pense que o EUR USD vai para a espiral para baixo. Sinta-se livre para reduzir o par à vontade. Não há nenhuma regra no FX, como existe em ações. Também não há limites no tamanho da sua posição (como há em futuros), então, em teoria, você poderia vender 100 bilhões de dólares em moeda se você tivesse o capital para fazê-lo. Se o seu maior cliente japonês, que também acontece com o golfe com o governador do Banco do Japão, informa-lhe no campo de golfe que a BOJ está planejando aumentar as taxas em sua próxima reunião, você poderia ir à frente e comprar tanto o iene quanto quiser . Ninguém nunca o processará por insider trading se a sua aposta pagar. Não existe tal como o abuso de informação privilegiada na FX de fato, os dados econômicos europeus, como os números de emprego alemães, geralmente são vazados dias antes de serem liberados oficialmente. Antes de deixá-lo com a impressão de que a FX é o Oeste Selvagem das finanças, devemos notar que este é o mercado mais líquido e fluido do mundo. Ele troca 24 horas por dia, a partir das 17:00 HNE, domingo e 4:00 da manhã, e raramente tem lacunas no preço. Seu tamanho e alcance (da Ásia para a Europa para a América do Norte) torna o mercado de câmbio o mercado mais acessível do mundo. Onde é a comissão na negociação forex Os investidores que negociam ações, futuros ou opções geralmente usam um corretor. Que atua como agente na transação. O corretor leva a ordem para uma troca e tenta executá-la de acordo com as instruções dos clientes. Para fornecer este serviço, o corretor recebe uma comissão quando o cliente compra e vende o instrumento negociável. (Para ler mais, consulte o nosso tutorial Brokers And Online Trading). O mercado FX não possui comissões. Ao contrário dos mercados baseados em câmbio, a FX é apenas um mercado principal. As empresas FX são revendas, não corretores. Esta é uma distinção crítica que todos os investidores devem entender. Ao contrário dos corretores, os negociantes assumem o risco de mercado ao atuar como contraparte do comércio dos investidores. Eles não cobram comissões, em vez disso, eles ganham seu dinheiro através do spread bid-ask. Na FX, o investidor não pode tentar comprar na oferta ou vender na oferta como em mercados com base em câmbio. Por outro lado, uma vez que o preço limpa o custo do spread, não há taxas ou comissões adicionais. Cada ganho de centavo é lucro puro para o investidor. No entanto, o fato de que os comerciantes devem sempre superar a propagação do bidask faz com que ele seja mais difícil no FX. (Para saber mais, consulte Scalping: Pequenos lucros rápidos podem ser adicionados.) O que é um pip Pip significa porcentagem em ponto e é o menor incremento de comércio em FX. No mercado FX, os preços são cotados à quarta casa decimal. Por exemplo, se uma barra de sabão na farmácia tivesse um preço de 1,20, no mercado FX a mesma barra de sabão seria citada em 1,2000. A mudança nesse quarto ponto decimal é chamada de 1 pip e normalmente é igual a 1100 de 1. Entre as principais moedas. A única exceção a essa regra é o iene japonês. Um iene japonês agora vale aproximadamente US0.01 então, no par USDJPY, a cotação é levada para dois pontos decimais (ou seja, para 1100 th de ienes, em oposição a 11000 th com outras moedas principais). O que você está realmente vendendo ou comprando no mercado de moeda? A resposta curta é nada. O mercado FX de varejo é meramente um mercado especulativo. Nenhuma troca física de moedas nunca ocorre. Todos os negócios existem simplesmente como entradas de computador e são compensados ​​dependendo do preço de mercado. Para as contas denominadas em dólares, todos os lucros ou perdas são calculados em dólares e registrados como tal na conta do comerciante. O principal motivo pelo qual o mercado FX existe é facilitar o intercâmbio de uma moeda para outra para as empresas multinacionais que precisam trocar moedas continuamente (por exemplo, para a folha de pagamento. Pagamento de custos de bens e serviços de fornecedores estrangeiros e fusão e aquisição) . No entanto, essas necessidades corporativas do dia a dia compreendem apenas cerca de 20 do volume de mercado. Totalmente 80 de negócios no mercado de câmbio são de natureza especulativa, colocados por grandes instituições financeiras, fundos de hedge de bilhões de dólares e até indivíduos que desejam expressar suas opiniões sobre os eventos econômicos e geopolíticos do dia. Porque as moedas sempre negociam em pares. Quando um comerciante faz um comércio ele ou ela é sempre uma moeda longa e curta a outra. Por exemplo, se um comerciante vende um lote padrão (equivalente a 100.000 unidades) da EURUSD, ela, em essência, trocaria euros por dólares e agora seria curto em euros e dólares longos. Para entender melhor essa dinâmica, vamos usar um exemplo concreto. Se você entrou em uma loja de eletrônicos e comprou um computador por 1.000, o que você faria. Você estaria trocando seus dólares por um computador. Você basicamente seria um curto mil e um longo computador. A loja seria longa 1.000, mas agora um computador curto em seu inventário. O mesmo princípio se aplica ao mercado FX, exceto que não ocorre troca física. Embora todas as transações sejam simplesmente entradas de computadores, as conseqüências não são menos reais. Quais moedas são negociadas no mercado cambial. Embora alguns revendedores troquem moedas exóticas como o baht tailandês ou a Coroa checa, a maioria comercializa os sete pares de moedas mais líquidos do mundo, que são os quatro maiores: EURUSD (eurodollar) USDJPY ( Dólar dólar japonês USDCHF (dollarSwiss franc) AUDUSD (dollardollar australiano) USDCAD (dollarCanadian dollar) NZDUSD (dollardollar da Nova Zelândia) Estes pares de moedas, juntamente com suas várias combinações (como EURJPY, GBP JPY e EURGBP), conta Para mais de 95 de todas as negociações especulativas em FX. Dado o pequeno número de instrumentos de negociação - apenas 18 pares e cruzamentos são negociados ativamente - o mercado FX é muito mais concentrado do que o mercado de ações. (Para ler mais, confira as Moedas de Forex populares.) O que é um comércio de transações de moeda. Carry é o comércio mais popular no mercado de câmbio, praticado pelos maiores hedge funds e pelos maiores especuladores de varejo. O carry trade baseia-se no fato de que todas as moedas do mundo têm uma taxa de juros a ela vinculada. Essas taxas de juros de curto prazo são fixadas pelos bancos centrais desses países: a Reserva Federal nos EUA o Banco do Japão no Japão e o Banco da Inglaterra na U. K. A idéia por trás do carry é bastante direta. O comerciante passa a longa moeda com uma alta taxa de juros e financia essa compra com uma moeda com baixa taxa de juros. Por exemplo, em 2005, um dos melhores emparelhamentos foi a cruz NZDJPY. A economia da Nova Zelândia, impulsionada pela enorme demanda de commodities da China e por um mercado de habitação quente, viu suas taxas subir para 7,25 e permanecer lá, enquanto as taxas japonesas permaneceram em 0. Um comerciante que passou o NZDJPY poderia ter colhido 725 pontos base de rendimento sozinho . Com base em alavancagem de 10: 1, o carry trade no NZDJPY poderia ter produzido um retorno anual de 72,5 de diferenciais de taxa de juros. Sem qualquer contribuição da apreciação do capital. Agora, você pode entender por que o carry trade é tão popular. Mas antes de se apressar e comprar o próximo par de alto rendimento, esteja ciente de que, quando o carry trade for desenrolado, os declínios podem ser rápidos e severos. Este processo é conhecido como liquidação de carry trade e ocorre quando a maioria dos especuladores decide que o carry trade pode não ter potencial futuro. Com todos os comerciantes que procuram sair de sua posição de uma vez, as propostas desaparecem e os lucros dos diferenciais das taxas de juros não são suficientes para compensar as perdas de capital. A antecipação é a chave para o sucesso: o melhor momento para posicionar no carry é no início do ciclo de aperto de taxa, permitindo que o comerciante faça o movimento à medida que os diferenciais de taxa de juros aumentam. (Para saber mais sobre este tipo de comércio, veja Currency Carry Trades 101.) Bottom Line Cada disciplina tem seu próprio jargão e o mercado de moeda não é diferente. Aqui estão alguns termos para saber que vai fazer você parecer um comerciante de moeda experiente: Cabo. Esterlina. Pound - nomes alternativos para o GBP Greenback. Apelidos de dólar para o dólar americano Swissie - apelido para o franco sui Aussie - apelido para o dólar australiano Kiwi - apelido para o dólar de Nova Zelândia Loonie. O pequeno dólar - apelidos para o dólar canadense Figura - Termo de FX comotando um número redondo como 1.2000 Yard - um bilhão de unidades, como em eu vendi alguns metros de sterling. Meet Londons LAZIEST TRADER Chamada de negociação a partir de apenas 10 minutos por dia O comerciante do fundo Laziest em Londres, Rob Colville, orientou mais de mil pessoas em todo o mundo para negociar sem esforço e lucratividade em seu estilo. Você também pode fazer o mesmo. 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Basta manter o treinamento forex no Google e todos eles aparecem na barra de anúncios. Difícil de dizer a quem é genuíno e quem está fora de farsa para você, não é porque há muitos colegas para obter pessoas honestas que só querem ganhar um pouco de dinheiro extra. Mas Rob é o verdadeiro negócio. Eu tenho sido um cliente por apenas algumas semanas, e já meu saldo aumentou em um sólido 10, e se eu não tivesse negociado no menor valor possível por ponto, teria sido muito mais. Esta noite eu vou retirar o dinheiro que eu Feito no último comércio e leve minha namorada para jantar. Neils Trading semana foi assim: se você ganhou 10 em seu dinheiro depois de apenas alguns minutos de trabalho, como você se sentiria Muito feliz, eu imagino. Bem, Neil Murton foi completamente novo na negociação de mercados financeiros. Para não mencionar o treinamento forex. Contudo, com a minha ajuda, ele descobriu uma maneira comprovada legal e honesta de trazer uma fantástica porcentagem de retorno em sua capital depois de apenas alguns minutos de trabalho. Não, ele não saiu de casa. (Além de ir a um restaurante de Londres com sua namorada para celebrar) Ele não estava vendendo nada. E ele não jogou. Na verdade, ele nem teve que tirar o seu roupão de banho Neil não é único. Nos últimos quatro anos, eu ajudei milhares de pessoas a ganhar um percentual de porcentagem impressionante em seu dinheiro usando sistemas de treinamento forex experimentados e testados. Acontece que ensine as pessoas a usarem o mercado cambial como veículo para fazer, em alguns casos, quantidades que mudam a vida. É simples, testado e testado, e tem o potencial de lhe trazer retornos ocultos ao longo de um curto período de tempo. Eu também ajudei pessoas como Chris, uma fotógrafa freelancer, que disse: "Eu fiz recentemente 4 em uma troca que levou 10 minutos para entrar e apenas alguns dias para atingir o alvo ou Lee, CEO da LKM Media, que me contou isso depois do primeiro Forex sessão de treinamento como cliente: Robs um treinador de primeira classe e muito, muito experiente nos mercados. Ele faz a coisa muito clara e muito simples Ou Ian, que dirige sua própria empresa de relações públicas:. Eu recomendaria The Lazy Trader a quem quiser desenvolver uma abordagem vencedora para suas negociações Você encontrará mais histórias de sucesso de pessoas como você, tanto em sua página como no site em nossa seção de depoimentos. Mas primeiro, deixe-me perguntar-lhe isso: o que se você pudesse fazer um retorno de 5 a 10 um mês de nosso treinamento de Forex. Você se interessaria Enfrente - se você é como eu, você provavelmente é muito, muito céptico. Talvez você esteja pensando que este é outro esquema rápido e rico que promete o mundo, mas não oferece nada. Ou simplesmente mais um curso de negociação sem resultados para fazer backup das reivindicações. Então, deixe-me tornar isso tão transparente, aberto e honesto quanto possível. Sua única vantagem é que você obtenha todos os fatos que precisa para fazer sua própria mente. Em primeiro lugar, gostaria de assegurar-lhe que isso não tem nada a ver com o MLM, vendendo bens físicos de casa, correntes de cartas, sistemas de jogos de azar ou um biz opps. É, de fato, um negócio comprovado e respeitável que já foi apenas a reserva dos bancos e instituições de elite. Graças aos avanços tecnológicos, pessoas como você e eu podemos potencialmente fazer grandes somas na negociação dos mercados cambiais (conhecido como Forex). A ótima notícia é que você não precisa de muito dinheiro para se envolver, experimentar ou habilidades. Na verdade, muitas vezes pode ser melhor vir completamente fresco para isso, enquanto ensinamos as pessoas a ganhar dinheiro com a negociação dos mercados de divisas de uma maneira muito específica. Você pode ter acesso ilimitado 24 horas por dia 5 dias por semana Você pode executá-lo em casa ou em qualquer lugar do mundo em seu próprio ritmo, em seu próprio tempo e completamente em seus termos: Esta é uma maneira completamente legal, ética e legítima de Ganhar dinheiro com um recurso regularmente no The Financial Times, The Wall Street Journal, Business Week e The Economist. Isso não significa que seja complicado entender ou cansativo aprender. Isso fica melhor. Através da negociação do mercado forex, podemos ganhar dinheiro com os mercados quando eles se elevam e caem. Então, isso significa que podemos potencialmente ganhar dinheiro e uma grande porcentagem de retorno em um boom, bem como uma recessão. Sua prova de 100 recessões Quantos outros investimentos lá fora oferecem essa rua de dois sentidos, não consigo pensar em nenhuma. E se eu lhe dissesse que você pode obter ganhos fantásticos da negociação, mas 92 das pessoas que não se preocuparam em obter o treinamento forex certo e, portanto, falhar Você estaria muito preocupado, certo, eu não culpo você. Mas e se houvesse um Maneira de fazer lucros consistentes do mercado cambial, que reflete o que a minoria vencedora continua lendo e você descobrirá. Quando eu comecei a negociar forex antes do treinamento forex, não fui uma exceção à regra. Eu arrogantemente pensei que eu poderia dominar os mercados por mim mesmo, completamente inconsciente de quanto mais fácil seria e quanto dinheiro eu teria economizado se eu tivesse decidido obter treinamento profissional forex. Na época, não parecia pensar assim. Todo comércio que eu parecia ter me perdeu mais e mais dinheiro e sanidade. Certamente, se você decidiu aprender a trocar sozinho, você pode esperar perder inúmeros negócios antes de você estar mesmo no caminho do sucesso. Eu sei, eu estava lá. Menino, eu vou e eu vou gritar dos telhados que eu estava lá com vengência É um fato comprovado de que, sem o treinamento forex certo, 92 das pessoas que tentam trocar forex falhar e apagar toda a sua conta dentro de três meses. Não fui uma exceção à regra. Afinal, aprender a dirigir requer um instrutor de condução e experiência ao volante e aprender a nadar requer um instrutor de natação e uma piscina. Portanto, é justo dizer que, para um novato completo para conquistar os mercados do zilch e ir de lidar com a mudança de bolso para escrever seus próprios cheques, no mínimo, exigiria alguma forma de treinamento forex profissional, eu não pensava assim Eu estava errado desde o início - e depois errado novamente, e aprendi o caminho mais difícil - da escola de batidas. Eu tentei todo o esquema de fazer dinheiro sob o sol de MLM para lançar o domínio e nem funcionou para mim - mas o treinamento forex, então o comércio foi rentável. Isso foi, agora é agora. Im Rob Colville, um comerciante de Forex de fundos que faz meu dinheiro negociar apenas dez minutos por dia. E eu quero mostrar-lhe como você pode fazer exatamente o mesmo. A única coisa que o separa de mim é alguns anos extras fazendo o que estou fazendo. Sim, tentei praticamente todas as estratégias de negociação de forex neste planeta a partir do curso de treinamento on-line de get-rich-quick promovido online e sim, muitos deles são lixo completo e completo. Acabei de ficar com isso durante os dias mais escuros do tempo suficiente para quebrar o código. Minha experiência me permitiu descobrir o que funciona e o que não funciona. Eu não quero que você perca o que eu fiz para obter consistentemente lucrativo. Na verdade, eu não desejaria isso no meu pior inimigo. Eu sou apenas um cara comum que apenas preso com o comércio bastante o suficiente para arruinar o código. Eu não reivindico ser nada especial e isso não é sobre mim, mas ele tem tudo a ver com meu método O que me permite fazer uma vida a tempo inteiro trabalhando a tempo parcial. Eu não estou prestes a dizer-lhe para se inscrever para um curso de treinamento de forex de alta velocidade, sobre inflado forex. Eu não vou insultar sua inteligência, recomendando um pedaço de software ou robô mágico-bala que triplicará magicamente seu dinheiro durante a noite. E. Eu não sou um tipo de guru autoproclamado que tem uma oferta de treinamento de forex somente hoje. Na verdade, não há nenhuma razão pela qual você deve estar entusiasmado com o que tenho a dizer, mas você tem todas as razões para se mostrar entusiasmado com isso: minhas estratégias de negociação, que me levou 3 anos a desenvolver, permitindo-me negociar 10 20 minutos por dia só. E como você também pode se beneficiar disso. Para o resto do dia eu posso me concentrar em minhas verdadeiras paixões e interesses: no meu caso, escrever, fotografar, viajar e ajudar os outros a serem apenas vários deles. . E você também pode sim, eu costumava ser um jornalista freelancer e isso é algo que eu ainda faço por um monte de publicações nacionais e internacionais. E com certeza, eu providencio treinamento forex e mentulo pessoas de todos os setores da vida sobre como negociar lucrativamente: Advogados, contadores, professores, médicos, motoristas de táxi, consoles, cozinheiros, meus alunos vêm em diferentes contextos, mas unidos em seu desejo de fazer Seu dinheiro trabalha duro para eles. Mas heres o kicker. Posso dizer honestamente que a negociação de mercados financeiros realmente me interessa tanto, não há, mas, então, não precisa interessar a você ou a ninguém para que você possa ganhar dinheiro com isso. Acontece que seja um veículo que eu alavancasse para criar o melhor crescimento de capital que eu não receberia em outros lugares. Se você não fez isso já, provavelmente está pensando: por que você está oferecendo treinamento Forex se você estiver fazendo muito dinheiro. As pessoas às vezes me perguntam isso, e é uma ótima questão. Na verdade, perguntei ao meu mentor exatamente a mesma pergunta quando eu estava fresco. Afinal, os que não podem fazer, ensinam, certo. Em alguns casos, sim, mas no meu caso há muitos motivos por que. Eu gosto de educar os investidores privados e sou muito afortunado porque meu estilo de negociação me permite libertar cerca de 95 do meu dia para que eu possa fazer o que quiser. Eu tenho um monte de tempo livre que eu não teria de outra forma ter que ajudar os outros a lucrar com meu treinamento forex. Se eu negociasse intraday, o que normalmente exige que você fique na frente da tela por 3 horas todos os dias, provavelmente eu não incomodaria. Mas obtive uma grande satisfação pessoal de ajudar os outros e sou um grande fã de criar situações de ganha-ganha desde o fornecimento de um estilo muito específico de treinamento forex. Sim, ganho dinheiro cobrando clientes por meus serviços e algumas inteligências da indústria dizem que eu deveria cobrar mais. No entanto, como eu estou fazendo uma excelente negociação de retorno global, isso realmente me permitiu cobrar meus clientes MENOS do que o que eu deveria estar cobrando. Mitos Bulldozed Pode me fazer um millionnaire Absolutamente. Você pode transformar o chump-change em um ovo de ninho dourado. Mas isso não acontecerá durante a noite. Depende do quanto você começa com sua conta de negociação e de quão consistente você é por mês com seus resultados. Se você começar com 2.000 e você faz 6 por mês por 9 anos. Sua conta crescerá para 1.000, 000. Isso é composto trabalhando a nosso favor, em oposição a ele trabalhando contra nós, como no caso com cartões de crédito e mortais. Faça a matemática. Alguém pode aprender a negociar de forma rentável. Certo, desde que você esteja disposto a investir em sua aprendizagem e seja treinado. Se você acha que pode trocar o seu caminho para a liberdade financeira antes de qualquer treinamento formal, então você pode esperar para se tornar uma estatística onconvenient - 92 das pessoas que tentam dominar os mercados por si só explodem suas contas. Um corretor realmente me disse, fora do registro, que 90 de seus clientes perderam dizimados 90 de suas contas de negociação em 90 dias. O 8 dos comerciantes que o fazem investir em cursos e programas credenciados. É negociar um negócio arriscado Se você é um jogador sim Mas não se você tiver um sistema de gerenciamento de risco no lugar onde você mantém o risco baixo. Ao selecionar negócios de alta remuneração, arriscando apenas uma pequena quantia de dinheiro (ou seja, 1 da sua conta), você estará negociando a maneira inteligente. A falta de fazer isso será radiante para suas perspectivas de envelhecer sem preocupações de dinheiro. Eu tenho que desistir do meu trabalho no dia. A ótima notícia é que o mercado forex é o mercado mais versátil para comercializar, pois está aberto 5 dias por semana, 24 horas por dia. Você pode negociar uma estratégia que se encaixe completamente em seu estilo de vida, para que você possa administrar o comércio sem o comércio que você esteja executando. Se, como nós, você só quer trocar por minutos por dia, definir suas negociações e esquecê-las enquanto eles fazem você ganhar dinheiro ou se você quiser entrar e sair rapidamente do mercado, você pode, quando chegar a um ponto Quando você está fazendo mais do comércio do que o seu dia de trabalho, então você pode demitir o seu chefe e fazê-los funcionar para você. Uma escolha de estilo de vida. Se o Rob Trading for dez minutos por dia tem benefícios. Meu escritório em Londres - com bastante diversão, raramente em férias Em Penang, Malásia As vistas realmente podem ser incríveis quando você não está acorrentado à mesa, distraído pelo 9-5 grind No topo do Cable Mountatin, Cape Town, SA, eu posso tomar meu treinamento de negociação e forex em qualquer lugar do mundo, então eu Pode se divertir viajando enquanto trabalha por minutos por dia Com alguns dos meus maravilhosos clientes sul-africanos em Joanesburgo após o meu seminário de treinamento forex. Viajar, negociar, treinar forex - é uma combinação divertida e gratificante (fornecendo a conexão à internet funciona) Se eu puder fazê-lo - Então, você pode. Agora é o seu turno A FÓRMULA GANHANTE: Prova do pudim que mantém meus clientes de treinamento forex doce hoje e amanhã O que os clientes dizem O que os resultados dizem Imagine dominar uma estratégia de investimento que era uma vez apenas a reserva dos bancos e instituições. Costumava ganhar um ganho considerável de porcentagem em seu capital. Se você está fazendo 2 ou mesmo 10 retorno em seu capital por mês como resultado de seguir um método passo a passo simples você está bem no seu caminho para a liberdade financeira. Eu vou ensinar-lhe tudo o que você precisa saber para que você não seja parte dos 92 que falham. Mas você não precisa ser um geek matemático ou um whiz de computador para fazer isso. Tudo o que você precisa é uma mente aberta e a capacidade de seguir um conjunto básico de instruções. Se você é um profissional de alto vôo, um aluno ou simplesmente encontrando seus pés, eu tenho orientado pessoas de todos os planos para fazer isso e eles estão fazendo isso. Ao contrário das estratégias tradicionais de mercado de ações de compra e retenção, meus clientes estão ganhando dinheiro com os mercados à medida que aumentam e diminuem. É uma rua de duas vias, pavimentada com ouro, mas o que há para você Imagine transformar o que é experimentado por 92 dos comerciantes como um negócio estressante, demorado e deficitário em um passatempo despreocupado, lucrativo e relaxante Por que vale a pena trabalhar O amplificador inteligente se torna um comerciante preguiçoso Obtenha mais de menos Seja um comerciante em tempo integral que trabalhe por apenas dez minutos por dia para que você possa ir ao encontro de seus amigos para fazer café, visitar a praia ou simplesmente brincar de jogar Playstation. Você estará ganhando dinheiro, mesmo que você não esteja acorrentado na mesa Tenha o melhor e deixe o resto Tenha a confiança de que nossas estratégias de negociação comprovadas sejam lucrativas e funcionem em qualquer mercado. Não só você estará expondo seu dinheiro em potencial de lucro com nossa assinatura Estilo de negociação, você economizará tempo, sanidade e dinheiro de negociar as estratégias e os sistemas extintos muitas vezes promovidos por conmen na internet. Smash the time money link Você está cansado de trocar seu precioso tempo por uma taxa horária do seu dia de trabalho quando você sabe que provavelmente vale mais. Torne-se um comerciante preguiçoso e crie seu próprio fluxo passivo de renda, expondo seu dinheiro a um alto potencial de lucro enquanto trabalha Seu trabalho diário, jogar duro à noite, ou dormir na segunda-feira de manhã sem ter que trabalhar para isso. Troque o risco baixo de alta recompensa. E se você soubesse que você poderia ter mais negócios perdidos do que ganhar negócios e ainda ganhar dinheiro com tudo? Uma situação ganha-ganha, certo Bem, isso é possível com nosso estilo de negociação. Selecionamos trocas onde podemos trocar uma pequena quantidade de risco por um enorme potencial de recompensa. Para que você ainda possa lucrar, mesmo se você entender mais errado. Imagine ser parte dos 8 vencedores rapidamente, rastreando-se rapidamente a esta minoria vencedora, seguindo uma abordagem de treinamento forex simples, testada e testada, que você pode enquadrar em sua agenda diária facilmente e sem esforço. Transforme uma rotina semanal de 10 minutos em retornos notáveis ​​e exponha seu capital ao potencial de crescimento explosivo de nosso treinamento forex. Fique longe da armadilha de dinheiro do tempo por cereja escolhendo alta recompensa, fácil de identificar configurações. Mestre a fórmula de treinamento de forex pouco conhecida que irá ganhar ganhos potencialmente ilimitados, sempre mantendo seu risco ao mínimo, enquanto você pode fazer o seu dia fazendo as coisas que realmente o interessam. 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Accounting For Employee Stock Options Tax

Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, você pode ter renda quando você recebe a opção, quando você exerce a opção, ou quando você descarta a opção ou estoque recebido quando você exerce a opção. Existem dois tipos de opções de compra de ações: as opções concedidas de acordo com um plano de compra de ações de um empregado ou um plano de opção de compra de ações de incentivo (ISO) são opções de estoque legais. As opções de compra de ações que não são concedidas nem no âmbito de um plano de compra de ações para empregados nem de um plano ISO são opções de ações não estatutárias. Consulte a Publicação 525. Renda tributável e não tributável. Para obter ajuda para determinar se você recebeu uma opção de compra obrigatória ou não estatutária. Opções de ações estatutárias Se seu empregador lhe concede uma opção de compra de ações legal, geralmente você não inclui nenhum valor em sua receita bruta quando você recebe ou exerce a opção. No entanto, você pode estar sujeito a imposto mínimo alternativo no ano em que você exerce um ISO. Para obter mais informações, consulte as Instruções do formulário 6251. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você comprou ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. No entanto, se você não atender aos requisitos especiais do período de detenção, você terá que tratar o rendimento da venda como receita ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, com base no estoque na determinação do ganho ou perda na disposição dos estoques. Consulte a Publicação 525 para detalhes específicos sobre o tipo de opção de compra de ações, bem como regras para quando o rendimento é relatado e como a renda é reportada para fins de imposto de renda. Opção de opção de opção de incentivo - Após o exercício de um ISO, você deve receber do seu empregador um formulário 3921 (PDF), exercício de uma opção de compra de ações de incentivo de acordo com a seção 422 (b). Este formulário informará datas e valores importantes necessários para determinar o montante correto de capital e renda ordinária (se aplicável) para ser reportado em seu retorno. Plano de Compra de Estoque de Empregados - Após a sua primeira transferência ou venda de ações adquiridas ao exercer uma opção outorgada de acordo com um plano de compra de ações para empregados, você deve receber do seu empregador um Formulário 3922 (PDF), Transferência de Ações Adquiridas através de um Plano de Compra de Ações do Empregado em Seção 423 (c). Este formulário relatará datas e valores importantes necessários para determinar o valor correto do capital e renda ordinária a ser reportada no seu retorno. Opções de ações não estatutárias Se seu empregador lhe concede uma opção de ações não estatutária, o valor da receita a ser incluída e o tempo para incluí-la depende de se o valor justo de mercado da opção pode ser prontamente determinado. Valor de Mercado Justo Determinado Justamente - Se uma opção é negociada ativamente em um mercado estabelecido, você pode determinar prontamente o valor justo de mercado da opção. Consulte a Publicação 525 para outras circunstâncias sob as quais você pode determinar prontamente o valor de mercado justo de uma opção e as regras para determinar quando você deve relatar o rendimento de uma opção com um valor de mercado justo prontamente determinável. Valor de Mercado Justo Não Determinado Justamente - A maioria das opções não estatutárias não possui um valor de mercado justo prontamente determinável. Para opções não estatísticas sem um valor de mercado justo prontamente determinável, não há nenhum evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir no resultado o valor justo de mercado do estoque recebido em exercício, menos o valor pago, quando você exerce a opção. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você recebeu ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. Para informações específicas e requisitos de relatórios, consulte a Publicação 525. Página Last Reviewed ou Updated: 30 de dezembro de 2016ESOs: Contabilidade para opções de ações de funcionários Por David Harper Relevância acima Confiabilidade Não revisaremos o acalorado debate sobre se as empresas devem custear as opções de estoque de empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Em primeiro lugar, os especialistas do Financial Accounting Standards Board (FASB) queriam exigir opções de despesa desde o início da década de 1990. Apesar da pressão política, a despesa se tornou mais ou menos inevitável quando o Conselho Internacional de Contabilidade (IASB) exigiu isso devido ao empenho deliberado para a convergência entre os padrões de contabilidade estadunidenses e internacionais. (Para leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Expensing.) Em segundo lugar, entre os argumentos, há um debate legítimo sobre as duas principais qualidades de informações contábeis: relevância e confiabilidade. As demonstrações financeiras exibem o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém negou seriamente que as opções sejam um custo. Os custos reportados nas demonstrações financeiras atingem o padrão de confiabilidade quando são mensurados de forma imparcial e precisa. Essas duas qualidades de relevância e confiabilidade muitas vezes chocam no quadro contábil. Por exemplo, o setor imobiliário é transportado pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável (mas menos relevante) do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto gastou para adquirir a propriedade. Os oponentes da despesa priorizam a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com precisão consistente. O FASB quer priorizar a relevância, acreditando que ser aproximadamente correto na captura de um custo é mais importante que correto do que ser exatamente errado ao omitá-lo completamente. Divulgação necessária, mas não reconhecimento por agora A partir de março de 2004, a regra atual (FAS 123) exige divulgação, mas não reconhecimento. Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração do resultado, onde eles reduziriam o lucro (lucro ou lucro líquido) reportado. Isso significa que a maioria das empresas atualmente contabiliza quatro números por ação (EPS) - a menos que eles voluntariamente optem por reconhecer as opções já que as centenas já fizeram: Na demonstração do resultado: 1. Básicas EPS 2. Diluted EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. O EPS Diluído EPS Pro Diluído Pro Forma Captura Algumas Opções - Aqueles que são Antigos e no Dinheiro Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercitadas, opções antigas outorgadas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias em qualquer momento (isto aplica-se não apenas a opções de ações, mas também a dívida convertível e alguns derivativos.) Diluído O EPS tenta capturar essa diluição potencial usando o método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética possui 100 mil ações ordinárias em circulação, mas também possui 10.000 opções pendentes que estão em dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque subiu para 20: EPS básico (ações ordinárias de renda líquida) é simples: 300,000 100,000 3 por ação. O EPS diluído usa o método do Tesouro-estoque para responder a seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções no dinheiro fossem exercidas hoje. No exemplo discutido acima, o exercício por si só aumentaria 10.000 ações ordinárias para o base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: produto do exercício de 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é o dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida. Por que o IRS vai cobrar impostos sobre os detentores de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho. (Por favor, note que o benefício fiscal se refere a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs.) Vejamos como 100.000 ações ordinárias se tornam 103.900 ações diluídas sob o método do Tesouro-estoque, que, lembre-se, é baseado em um exercício simulado. Nós assumimos o exercício de 10.000 opções no dinheiro, isso adiciona 10.000 ações ordinárias à base. Mas a empresa recupera o produto de exercícios de 70 mil (7 preços de exercícios por opção) e um benefício fiscal em dinheiro de 52,000 (13 ganho x 40 taxa de imposto de 5,20 por opção). Esse é um enorme desconto em dinheiro de 12.20, por assim dizer, por opção para um desconto total de 122.000. Para completar a simulação, assumimos que todo o dinheiro extra é usado para comprar ações de volta. Ao preço atual de 20 por ação, a empresa recompra 6,100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações adicionais líquidas (10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra). Aqui está a fórmula atual, onde (M) preço de mercado atual, (E) preço de exercício, taxa de imposto (T) e (N) número de opções exercidas: o EPS Pro Forma Captura as Novas Opções concedidas durante o Ano Revisamos como diluído O EPS capta o efeito de opções pendentes ou antigas concedidas em anos anteriores. Mas o que fazemos com as opções concedidas no ano fiscal atual que têm zero valor intrínseco (ou seja, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações), mas são caros, no entanto, porque eles têm valor de tempo. A resposta é que usamos um modelo de preços de opções para estimar um custo para criar uma despesa que não seja caixa, o que reduz o lucro líquido reportado. Considerando que o método do Tesouro-estoque aumenta o denominador da relação EPS, adicionando ações, a despesa pró-forma reduz o numerador do EPS. (Você pode ver como o gasto não contabiliza duas vezes como alguns sugeriram: o EPS diluído incorpora bolsas de opções antigas, enquanto a despesa pró-forma incorpora novos subsídios). Revisamos os dois principais modelos, Black-Scholes e binômio, nas próximas duas parcelas deste Série, mas seu efeito é, geralmente, produzir uma estimativa de custo justo de custo entre 20 e 50 do preço das ações. Embora a regra contábil proposta que exija a despesa é muito detalhada, o título é o valor justo na data da concessão. Isso significa que o FASB quer exigir que as empresas estimem o valor justo das opções no momento da concessão e registrar (reconhecer) essa despesa na demonstração do resultado. Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética que analisamos acima: (1) O EPS diluído baseia-se na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluídas de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de compartilhamento diluída pode ser diferente. Veja nossa nota técnica abaixo para mais detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções anteriormente concedidas. Em segundo lugar, assumimos ainda que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que nosso modelo estima que valem 40 do preço das ações 20, ou 8 por opção. A despesa total é, portanto, 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que as nossas opções acontecem com um colete de falésia em quatro anos, amortizaremos a despesa nos próximos quatro anos. Este é um princípio de correspondência de contabilidade em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de aquisição, de modo que a despesa possa ser distribuída durante esse período. (Embora não o tenhamos ilustrado, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação à perda de opções devido à rescisão dos empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções outorgadas serão perdidas e reduzirão a despesa de acordo.) Nosso anual anual A despesa para a concessão de opções é de 10.000, as 25 primeiras das 40.000 despesas. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirão reconhecimento (no corpo da demonstração do resultado) para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2004. Uma nota técnica final para os valentes Existe um tecnicismo que merece alguma menção: Usamos a mesma base de ações diluídas para cálculos de EPS diluídos (EPS diluído relatado e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob ESP pro diluído pro forma (item iv no relatório financeiro acima), a base de ações ainda é aumentada pelo número de ações que podem ser compradas com a despesa de compensação não amortizada (isto é, além do produto do exercício e do Benefício fiscal). Portanto, no primeiro ano, como apenas 10.000 das 40.000 despesas de opção foram cobradas, os outros 30.000 hipoteticamente poderiam recomprar mais 1.500 ações (30.000 20). Isto - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de 2.75. Mas no ano seguinte, sendo todos os outros iguais, o 2.79 acima seria correto, pois já teríamos terminado de gastar os 40.000. Lembre-se, isso só se aplica ao EPS diluído pro forma em que estamos passando opções no numerador. Conclusão As opções de exoneração são meramente uma tentativa de melhor esforço para estimar o custo das opções. Os defensores têm razão em dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem reivindicar estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque pombasse para 6 no próximo ano e fiquei lá. Em seguida, as opções seriam totalmente inúteis, e nossas estimativas de despesas resultariam significativamente exageradas enquanto nosso EPS seria subavaliado. Por outro lado, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números de EPS teriam sido exagerados porque nossa despesa acabaria por ser subestimada. Análise de questões fiscais e contábeis relacionadas à compensação da opção de compra de ações do funcionário Antes do Subcomitê Permanente de Investigações do Senado dos EUA 5 de junho de 2007 Presidente Levin, Senador Coleman e membros do Subcomitê: Obrigado por me convidar a testemunhar diante de você em nome da Comissão de Valores Mobiliários sobre questões relativas à compensação de opção de compra de ações. Tenho o prazer de testemunhar com o comissário atuante do IRS Kevin Brown hoje e compartilhar com você a perspectiva das Comissões de Valores Mobiliários e as informações sobre essa forma de compensação, que se tornou um componente significativo do pagamento executivo entre as empresas públicas de hoje. Crescimento da compensação de opção de compra de ações - Tendências atuais O crescimento da remuneração baseada em ações - particularmente sob a forma de prêmios de opções de ações de empregados - tem paralelizado o crescimento da remuneração dos executivos nas últimas três décadas. 1 Na verdade, alguns argumentaram que os prêmios de opções foram um dos principais impulsionadores desse crescimento. 2 Vários fatores podem ter contribuído para o uso generalizado de opções de ações como compensação. 3 Ao longo da década de 1970, à medida que as opções de compra de ações caíram fora de favor na sequência de uma depressão prolongada no mercado de ações, os pacotes de remuneração dos executivos consistiam quase que exclusivamente em salários base e bônus em dinheiro. 4 A popularidade das opções aumentou na década de 1990, uma vez que o aumento acentuado dos preços de mercado criou opções mais lucrativas para os funcionários. Então, em 1993, a Lei do Imposto de Reconciliação Omnibus adicionou a Seção 162 (m) às leis tributárias federais. A seção 162 (m) limitou a dedutibilidade de uma compensação superior a 1 milhão paga a certos altos executivos, mas isentou certas compensações baseadas em desempenho, como opções de ações. Como o presidente Cox notou em testemunho no outono passado: o objetivo declarado da Seção 162 (m) era controlar a taxa de crescimento na remuneração do CEO. Com retrospectiva completa, podemos agora concordar que esse objetivo não foi alcançado. 5 Esta alteração na legislação tributária incluiu as práticas de compensação longe do salário e outras formas de compensação em dinheiro a favor de opções de ações e outros tipos de compensação não monetária a que o capital não se aplicou. 6 Além disso, as empresas tornaram-se cada vez mais a opções como forma de compensação porque acreditavam que ajudaram a alinhar os incentivos dos acionistas e gerentes. E, para as empresas de crescimento emergente, o uso de opções conservadas em estoque como compensação ofereceu uma forma de conservar recursos enquanto atraía talentos de alto nível em mercados altamente competitivos. 7 De acordo com a literatura acadêmica, entre 1992 e 2002, o valor ajustado à inflação das opções de empregado concedidas pelas empresas no SampP 500 aumentou de uma média de 22 milhões por empresa para 141 milhões por empresa, elevando-se até 238 milhões por empresa em 2000. Um estudo acadêmico que referenciamos mostrou que, enquanto em 1992, as opções de ações representavam apenas 24% do pacote de pagamento médio para esses CEOs, as opções de 2002 representavam aproximadamente metade da remuneração total típica dos CEOs. 9 A prática de conceder concessões de opções não se limitou ao escalão superior dos executivos da empresa. A porcentagem de concessões de opções para todos os funcionários cresceu de forma constante, 10, se não no mesmo ritmo que os estratos mais altos de executivos corporativos. 11 É importante esclarecer, no entanto, que a Comissão é e deve ser um observador neutro em matéria de remuneração executiva. Como uma agência de divulgação, procuramos constantemente melhorar a combinação total de informações disponíveis para os investidores e outros no mercado. Portanto, nos concentramos em garantir que a descrição das decisões e práticas de compensação da empresa em seus documentos de divulgação seja suficientemente transparente para que os investidores possam avaliar adequadamente a informação e chegar às suas próprias conclusões para questões como, por exemplo, se a comissão de compensação está fazendo julgamentos sólidos e informados Sobre o pagamento dos executivos, como os ativos da empresa estão sendo usados ​​para compensação e quais incentivos e recompensas estão sendo fornecidos à administração. Não é o papel da Comissão julgar o que constitui o nível certo de compensação ou colocar limites sobre o que a administração e outros empregados são pagos. Um dos nossos princípios fundamentais é que cabe aos conselhos de administração, uma vez que são influenciados pelas forças do mercado, para determinar como compensar de forma justa o pessoal da empresa e que os acionistas precisam de uma divulgação completa e transparente sobre o pagamento dos executivos para tomar decisões informadas sobre Quem eleger como diretores. Abusos de opções de ações e práticas inadequadas À medida que o uso de compensação de opções aumentou, no entanto, também vimos alguns abusos. Aprendemos que algumas empresas e seus executivos abusaram dos programas de opções de ações, recusando as datas de concessão. Ou seja, eles deturparam a data de um prêmio de opção para fazer parecer que a opção foi concedida em uma data anterior - e a um preço mais baixo - do que quando o prêmio foi efetivamente feito. A intenção das concessões de opções de backdating é permitir que o destinatário da opção potencialmente realize ganhos eventuais maiores, mas ainda caracterize as opções como tendo sido concedido no dinheiro - disfarçando o fato de que ele ou ela recebeu as opções com um preço de exercício abaixo disso Do preço de mercado atual das ações da empresa. Nós também aprendemos que funcionários, incluindo executivos, podem às vezes ter exercícios de opções atrasados. Esta prática envolve deturpando a data em que uma opção é exercida para que pareça que o exercício ocorreu em uma data anterior - quando os preços do mercado foram menores - do que quando o exercício realmente ocorreu. A conseqüência, neste caso, é subestimar aos investidores o benefício do exercício para o executivo exercitador e reduzir a responsabilidade fiscal final do empregado. Essa redução na responsabilidade tributária dos empregados é muitas vezes obtida em detrimento da empresa através de uma menor dedução fiscal. Em seus esforços para garantir uma divulgação completa e justa e um campo de jogo uniforme para todos os investidores, a Comissão tem sido muito ativa em descobrir e procurar reparar essas práticas. Até à data, a Comissão cobrou dois emissores e catorze indivíduos (afiliados a oito emissores) com práticas inadequadas de concessão de opção de compra de ações. Dos indivíduos acusados, sete se estabeleceram e sete estão litigando. Dos sete réus resolvidos, cinco pagaram juros de desagregação e pré-preconceito e quatro pagaram penalidades civis. Além disso, dos sete réus resolvidos, seis concordaram em barras permanentes ao atuar como diretor ou diretor de uma empresa pública, e quatro concordaram em suspensões permanentes da prática perante a Comissão. Os casos apresentados até o momento demonstram alguns dos tipos de práticas fraudulentas que vimos nesta área. Eles envolvem ambas as concessões de opções atrasadas e exercícios retroactivos que reduzem os impostos dos destinatários em detrimento dos acionistas. Alguns envolvem opções fraudulentas concedidas a altos executivos, e alguns envolvem concessões fraudulentas para funcionários de classificação e arquivo. Infelizmente, estes casos não são os únicos assuntos perante a Comissão nesta área. A Divisão de Execução está atualmente investigando mais de 140 empresas sobre possíveis relatórios fraudulentos de bolsas e exercicios de opção de estoque. As empresas sob investigação estão localizadas em todo o país. Eles envolvem empresas Fortune 500 e emissores de menor capital e abrangem vários setores da indústria. Atualmente, não é certo quantos desses casos resultarão em ações de execução. Além disso, a equipe de Execução das Comissões está compartilhando informações relacionadas às suas investigações com outras autoridades responsáveis ​​pela aplicação da lei e autoridades regulatórias, conforme o necessário e apropriado, incluindo o Departamento de Justiça e a Força-Tarefa de Fraude Corporativa dos Presidentes, escritórios de advogados dos EUA em todo o país e o Escritório Federal de Investigação. Também estamos compartilhando informações com o Internal Revenue Service para garantir que as implicações potenciais para as leis dentro de sua jurisdição sejam plenamente consideradas no decurso dessas investigações. Apesar do envolvimento substancial das Comissões na busca dessa má conduta, deve-se ressaltar que parece que o problema diminuiu grandemente nos últimos anos. A oportunidade para esses tipos de práticas abusivas foi consideravelmente diminuída como resultado do Sarbanes-Oxley Act. Antes de a Sarbanes-Oxley, os diretores e diretores não eram obrigados a divulgar o recebimento de outorgas de opções de ações até o final do exercício em que a transação ocorreu. A Sarbanes-Oxley mudou isso, exigindo a divulgação em tempo real de bolsas de opção. E em agosto de 2002, logo após a entrada em vigor da Sarbanes-Oxley, a Comissão emitiu regras que exigem que os diretores e diretores divulguem quaisquer outorgas de opções dentro de dois dias úteis. 12 Não só as ofertas de opção agora são reportadas dentro de dois dias úteis, mas, de acordo com as regras adotadas pela Comissão, essa informação deve ser arquivada eletronicamente. Isso permite ao público acesso quase instantâneo a informações sobre concessões e exercicios de opções de estoque e torna o backdating mais difícil. Em 2003, a Comissão tomou outro passo importante que ajudou a aumentar a transparência dos planos de opções da empresa pública. A Comissão aprovou mudanças nos padrões de listagem da Bolsa de Valores de Nova York, da Nasdaq Stock Market e da American Stock Exchange para exigir a aprovação dos acionistas de quase todos os planos de remuneração de capital próprio. As empresas listadas nessas bolsas são agora obrigadas a divulgar publicamente os termos materiais de seus planos de opções de ações para obter a aprovação dos acionistas. Além disso, em dezembro de 2004, o FASB emitiu a Demonstração do Padrão de Contabilidade Financeira 123R, que efetivamente eliminou a vantagem contábil que anteriormente havia sido dada às opções de compra de ações emitidas no dinheiro. Uma vez que esta nova regra contábil entrou em vigor em 2006 para a maioria das empresas, todas as opções de compra de ações concedidas aos empregados devem ser registradas como uma despesa nas demonstrações financeiras, independentemente de o preço de exercício estar ou não ao valor justo de mercado. Vou falar mais sobre esta importante mudança contábil no momento. Mais recentemente, no ano passado, a Comissão, por iniciativa própria, adotou novas regras que exigem que as empresas públicas divulguem mais detalhadamente seus prêmios de opções para certos executivos. Como resultado, as empresas públicas agora são obrigadas a denunciar essas informações em apresentações em tabelas claras e fáceis de entender em suas declarações de proxy. Adoção das Regras Revisadas de Divulgação da Compensação Executiva O aumento da compensação das opções de ações é apenas uma faceta de uma tendência muito maior que viu os tipos de prêmios e pacotes de remuneração concedidos aos diretores e os principais executivos continuam a evoluir. Antes do ano passado, a Comissão não realizou revisões significativas de suas regras de divulgação de remuneração de executivos e diretores em mais de treze anos. Durante esse tempo, como as próprias regras permaneceram relativamente estáticas, os tipos de prêmios e pacotes de compensação concedidos aos diretores e altos executivos cresceram cada vez mais complexos. Simplificando, a divulgação exigida das empresas em seus relatórios públicos não conseguiu acompanhar as mudanças no mercado. O resultado final foi que muitas vezes as empresas fizeram um mau trabalho ao dar aos investidores uma imagem clara da remuneração dos executivos, mesmo que a divulgação tenha cumprido tecnicamente as nossas regras. O presidente Cox e os outros comissários fizeram melhorar a divulgação da remuneração dos executivos como uma prioridade. A Comissão adotou, no ano passado, revisões abrangentes das regras que regem a divulgação da remuneração dos executivos e dos administradores. Como parte desta modernização das regras, a Comissão reorganizou os requisitos de divulgação para a compensação das opções de estoque, incluindo fortes novas proteções contra o recapitulação ou divulgação não divulgada do chamado prazo de concessão de opções e de práticas de backdating. Em particular, as regras exigem: Divulgação na Tabela de Remuneração Sumária do valor anual em dólares do custo de remuneração dos prêmios de opção reconhecidos pela empresa para fins de relatório financeiro de acordo com a Demonstração de Normas Contábeis Financeiras nº 123R Divulgação nas Subvenções do Plano - Tabela de Prêmios Baseada do valor justo da data de outorga total de uma opção no momento em que o prêmio é feito O preço de exercício da opção e uma comparação do preço de exercício com o preço de mercado da data de outorga, sempre que o preço de exercício é inferior ao preço de mercado Divulgação da data de outorga de uma opção e da data em que a comissão de compensação tomou medidas sobre a concessão se essa data for diferente da data da outorga e uma descrição em inglês simples na nova seção de Discussão e Análise de Compensação de como a empresa determinou o momento da opção Prêmios para executivos e se a empresa tem efetivamente qualquer programa, plano ou prática para definir um preço de exercício de opções com base no estoque O preço de s em uma data que não seja a data de outorga real ou as concessões de opção de tempo para executivos em coordenação com a divulgação de informações relevantes não públicas. Outras regras que regem os planos de opções Além das regras e regulamentos da Comissão sobre divulgações de opções de ações, existe uma vasta gama de leis de corporações estaduais relevantes para esse assunto. Tanto desse corpo de leis está fora da província da jurisdição reguladora da Comissão, não vou falar nisso neste testemunho, exceto para dar apenas o mais amplo esboço. As leis gerais da corporação da maioria dos estados incluem disposições que regem a adoção e implementação de planos de opções de ações por uma corporação. Um plano de opção de compra de ações exigirá necessariamente ação do conselho de administração da empresa, ou comissão, que deve autorizar a emissão de ações. Os planos de opções de ações e os subsídios sob esses planos também serão ditados e sujeitos às diversas limitações e condições contidas nos documentos governamentais de uma empresa, incluindo seu estatuto e estatutos. Além disso, vários estados exigem aprovação dos acionistas para conceder opções aos diretores, diretores ou funcionários da corporação ou para estabelecer um plano de opção de compra de ações. A aprovação dos acionistas também pode ser exigida em certas circunstâncias de acordo com a legislação tributária federal e nas políticas das bolsas de valores e as leis federais de valores mobiliários. Quanto às leis federais de valores mobiliários, as empresas de direito público sujeitas às nossas regras de procuração devem cumprir os requisitos extensivos dessas regras quanto à forma e substância de suas inscrições aos acionistas. Isso, claro, inclui o conjunto recém-revisado de regras de divulgação de compensação de executivos que as empresas devem seguir quando preparam suas declarações de procuração anuais. Além disso, se uma empresa pretende agir em uma assembléia de acionistas em relação a qualquer plano sob o qual a compensação em dinheiro ou não monetária pode ser paga ou distribuída, nossas regras de proxy exigem que ele forneça informações detalhadas sobre o plano e seus participantes aos acionistas . 13 No que diz respeito a qualquer plano em que as opções podem ser concedidas, esta informação inclui os participantes elegíveis ao abrigo do plano e os recursos materiais dos planos, tais como o tipo, valor e valor de mercado dos valores subjacentes às opções, os preços e as datas de vencimento E outras condições materiais nas quais as opções podem ser exercidas e as consequências fiscais federais da emissão e exercício das opções para o destinatário, bem como para a empresa. Requisitos contábeis e fiscais atuais De acordo com um plano típico de opção de compra de ações, uma empresa concede a um empregado o direito de comprar um número específico de ações das ações da empresa a um preço específico, conhecido como preço de exercício. O preço de exercício geralmente é fixado como o preço de mercado das ações na data de outorga, ou em dinheiro. Se uma opção tiver um preço de exercício menor do que o preço de mercado, é considerado o dinheiro em contraste, se uma opção tiver um preço de exercício maior do que o preço de mercado, é considerado fora do dinheiro ou subaquático. Normalmente, um empregado não pode exercer a opção e adquirir o estoque subjacente até servir como empregado por um período específico, conhecido como período de aquisição. Uma vez adquiridos, as opções geralmente são exercíveis até que expiram. Se um funcionário deixa a empresa, ele ou ela geralmente perde todas as opções não vencidas e geralmente tem apenas um período limitado (como 90 dias) para exercer as opções que já foram adquiridas. Antes de discutir as diferenças específicas entre o tratamento contábil e o tratamento tributário de uma opção típica de estoque, é importante reconhecer que, historicamente, nossos sistemas de relatórios financeiros e tributários, por terem objetivos muito diferentes, não foram projetados para produzir necessariamente informações exatas Alinhamento dos resultados. Embora os relatórios financeiros busquem refletir a substância econômica subjacente de uma atividade, os relatórios fiscais procuram garantir a plena e fiel implementação das leis tributárias, conforme promulgada pelo Congresso. Não é, portanto, surpreendente encontrar diferenças no tratamento contábil das opções de compra de ações, uma vez que em grande parte derivam dos diferentes propósitos que servem de relatório financeiro e fiscal. Com relação às opções sobre ações especificamente, a principal diferença está relacionada ao momento em que a remuneração é medida. Para fins de contabilização financeira, a remuneração normalmente é mensurada na data em que uma opção é concedida e reconhecida ao longo de um período de tempo, enquanto que para fins fiscais, a remuneração normalmente é mensurada na data em que uma opção é exercida. In 1972, the Accounting Principles Board, the predecessor to the Financial Accounting Standards Board (the FASB), issued an accounting standard (Opinion 25), which required for the typical option grant the recognition of compensation expense for employee stock options only if the option was in-the-money at the grant date (that is, the exercise price of the option was below the market price of the companys stock at the date of grant). The amount, if any, by which the market price of the stock is greater than the exercise price of the option is referred to as the intrinsic value of the option. Additionally, as long as the terms of the stock option were set at the grant date and not subject to change, the amount of compensation expense, if any, was fixed at the grant date and recognized over the vesting period. 14 Excluding issues related to backdating, most companies issued at-the-money options, in which no compensation expense would be recognized under Opinion 25 since the options would have an intrinsic value of zero at the grant date. These provisions of Opinion 25 created advantageous accounting for fixed stock options granted at-the-money since no expense would ever be recorded in the financial statements for those options. In 1995, the FASB issued Statement of Financial Accounting Standards No. 123 (known as FAS 123), which permitted companies to elect to either record the fair value of stock-based compensation as an expense or continue to apply the guidance in Opinion 25 if certain disclosures about the fair value of those options were made in the footnotes to a companys financial statements (including the pro forma effects on earnings). Most companies elected to continue applying Opinion 25. In issuing FAS 123, the FASB acknowledged that its decision to allow companies to continue to apply the guidance in Opinion 25 was based on practical rather than conceptual considerations. In 2002, the international accounting standard setter (the International Accounting Standards Board or IASB) issued a proposal requiring that stock-based compensation be recorded at fair value this standard was finalized at the beginning of 2004. By this time, some large U. S. public companies were also beginning to elect the fair value based accounting method in FAS 123. In 2004, the FASB issued FAS 123R, which precludes the application of Opinion 25 and instead generally requires the recognition of compensation expense for employee stock options based on the fair value of those options at the date of grant. The fair value amount, typically measured using a market instrument or an option pricing model (such as Black-Scholes-Merton or a binomial model), is recognized over the vesting period, and the total amount of compensation expense to be recognized is fixed at the grant date. Under the federal tax laws, grants and exercises of stock options can have income tax consequences to companies and individuals alike. Tax benefits (deductions) for companies can arise from stock options. These implications are perhaps best illustrated in the context of the two common tax classifications of employee stock options - non-statutory stock options and incentive stock options. Incentive stock options are typically granted to executives whereas non-statutory stock options are typically granted to all types of employees, including executives, as well as others such as consultants and non-employee directors. When an employee exercises non-statutory stock options, the difference between the exercise price and the fair market value of the companys stock on the date of exercise is treated as ordinary compensation, and the employee is generally taxed on the gain at his or her ordinary income tax rate. The employee is taxed at the exercise date because this is the date the employee is able to realize the benefit associated with the options at that date, the employee received the proceeds from the options (either the underlying stock or cash, if the stock is immediately sold) and therefore becomes liable for income taxes. The company is also entitled to an associated tax deduction on the gain realized by the employee upon exercise. Since the tax deduction is tied to an options intrinsic value at the exercise date . that tax deduction will likely be different than the compensation expense recognized in the companys financial statements, which is based on the options fair value at the grant date . 15 The companys tax deduction may be more or less than the compensation expense recognized in the financial statements - this depends entirely on the market price of the underlying stock on the date of exercise. Additionally, if the options expire out-of-the-money or underwater, the employee will not exercise the options and the company will not receive a tax deduction however, the company will have recognized some amount of compensation expense in its financial statements under FAS 123R as long as the employee vests in the options. Unlike non-statutory stock options, incentive stock options afford employees a more favorable tax treatment. Upon exercise of an incentive stock option, any gain is not taxed as ordinary income, although the gain may be subject to alternative minimum tax. Instead, the employee will be subject to long-term capital gains treatment when the underlying stock acquired through exercise is disposed of. 16 In this case, the employees gain is not taxed as ordinary income likewise, a company does not receive any corresponding tax deduction. However, many incentive stock options result in disqualifying dispositions, in which the employee does not meet the minimum required holding periods because the underlying stock is sold the same day the option is exercised. In such cases, the options are treated as non-statutory stock options - the employees gain will be taxed as ordinary income, and the company will receive a corresponding tax deduction. The ability to deduct an employees gain on non-statutory stock options when exercised may afford the company a favorable tax treatment (greater tax deduction) relative to the book compensation expense recognized in the financial statements in circumstances in which the market price of the companys stock rises at amounts greater than the grant-date fair value of the option. Indeed, under the Opinion 25 accounting standard, the difference between the accounting and tax treatment was even more pronounced since most companies did not recognize any stock option expense in their financial statements and, as long as the non-statutory stock options were in-the-money and exercised, the tax deduction was always greater than the expense for those companies. Backdated grants and backdated exercises of stock options also have tax implications. In the case of backdated grants of incentive stock options, grants purportedly made at the money would appear in fact to be in-the-money grants. If so re-characterized, they would appear not to qualify for the special tax treatment afforded incentive stock options and would instead be taxed as non-statutory options. This could result in additional taxes and penalties being due from the employee and have tax implications for the company as well, particularly if the options were originally claimed as exempt from the 1 million cap imposed by Section 162(m). Backdated exercise dates of both non-statutory options and incentive stock options may have tax implications for both employees and companies as well. The discussion so far highlights the differences between the accounting for stock options and its tax treatment. In the deliberations leading to the issuance of FAS 123R, the FASB considered a model in which the final measurement date for purposes of recognizing compensation expense would be the exercise date (i. e. variable accounting), which generally would result in the same total compensation expense as the companys tax deduction for non-statutory stock options. Advocates of this approach noted that any value the employee ultimately realizes upon exercise appropriately measures the amount of compensation paid, and argued therefore that final measurement would be more simple and straightforward since the final measure of compensation is simply the difference between the market price of the underlying stock and the exercise price at the date of exercise (or zero, if the options expire underwater). However, the FASB ultimately decided (consistent with the conclusion reached by the IASB in the standard I referred to earlier) that the compensation cost should be measured at the grant date, because that is the date the employer and employee mutually agree to the terms of the exchange of equity instruments for employee services. At that date, both parties are to base their decisions on the current fair value of the option to be exchanged, not its possible value at a future date. Any subsequent change in the value of the option is a risk the employee takes as an equity holder of the option, similar to the risk any other investor takes when purchasing an option, and that risk is factored into the fair value measurement of the option at the date of grant. Comparison of Accounting and Tax Systems for Stock Options Schedule M-3 is intended to make it possible for the first time to juxtapose the differences between financial statement and taxable income and the underlying transactions from which those differences arise. The data generated from the first batch of Schedules M-3 for 2004 show a sizeable differential between the compensation cost of stock options that corporations have expensed on their financial statements and the tax deductions that corporations have taken in connection with the stock option compensation they have granted to employees. While Id like to suggest that comparing the financial reporting and tax systems is a bit like comparing apples to oranges, it is more complicated than that. For the years prior to 2006, before FAS 123R was effective for most companies, the comparison was more like apples to automobiles. How a company calculated stock option compensation costs was based on a set of rules that differ significantly from those in place today. Before FAS 123R, most companies expensed options in accordance with Opinion 25, which in most cases meant that no expense was recognized because the option was granted at-the-money. This likely accounts for a large extent of the book-to-tax differential in 2004 (and 2005, when that data is available). Comparing how a company calculates stock option compensation costs and tax deductions for those costs after FAS 123R takes us back to the apples to oranges analogy. The compensation expense a company recognizes in its financial statements is tied to the fair market value of the option at the time of grant, whereas the tax deduction is tied to an options intrinsic value at the exercise date. Depending on the market price of the underlying stock at the time of the options exercise, the intrinsic value of the option could be significant (in the case of a rising stock market) or minimal (in the case of a relatively static market). The adoption of FAS 123R by most companies in 2006 will no doubt reduce the book-to-tax differential, but the magnitude and timing of this impact is difficult to predict. That is because, under FAS 123R, companies will recognize the expense associated with an option grant in the financial statements (amortized over the vesting period) prior to any tax deduction being reflected on exercise of that option. If the tax system for companies was changed to bring it into conformity with the financial reporting system, one effect would be to accelerate the timing of a companys tax deductions. I very much appreciate the opportunity to appear before the Subcommittee today to provide the Commissions views on this important subject, and I would be happy to respond to any questions. 1 See generally, e. g. . Michael C. Jensen, Kevin J. Murphy and Eric G. Wruck, Remuneration: Where Weve Been, How We Got to Here, What are the Problems, and How to Fix Them (July 12, 2004). Harvard NOM Working Paper No. 04-28 ECGI - Finance Working Paper No. 442004. Available at SSRN: ssrnabstract561305 or DOI: 10.2139ssrn.561305. And see, Lucian Arye Bebchuk and Yaniv Grinstein, The Growth of Executive Pay (June 2005). NBER Working Paper No. W11443. Available at SSRN: ssrnabstract752021. Bebchuk and Grinstein show that equity-based compensation comprised 55 of the total compensation paid to the top-five executives of the SP 500 firms in 2003, up from 37 of the total compensation in 1993. 2 Jensen, Murphy and Wruck, Remuneration, at 35: Executive remuneration in the U. S. has skyrocketed over the past thirty years, propelled in large part by increases in the grant-value of option awards. 3 See generally, Christopher Cox, Chairman, U. S. Securities and Exchange Commission, Testimony Concerning Options Backdating before the U. S. Senate Committee on Banking, Housing and Urban Affairs (Sept. 6, 2006), available at sec. govnewstestimony2006ts090606cc. htm . 4 Jensen, Murphy and Wruck, Remuneration, at 26 5 See Cox Testimony at sec. govnewstestimony2006ts090606cc. htm. 7 See generally . por exemplo. Kevin J. Murphy, Stock-Based Pay in New Economy Firms, Journal of Accounting Economics, Vol. 34, Nos. 1-3, pp. 129-147 (Jan. 2003). 9 Jensen, Murphy and Wruck, Remuneration, at 31 11 See, e. g. . Porter, More Than Ever, It Pays to be the Top Executive and Bebchuk and Grinstein, The Growth of Executive Pay. 12 See Ownership Reports and Trading by Officers, Directors and Principal Security Holders, Release No. 34-46421 (Aug. 27, 2002) 67 FR 56461. 13 Item 10 of Schedule 14A of the Securities Exchange Act of 1934 (17 CFR 240.14a-101). 14 Options that did not qualify for fixed accounting treatment were accounted for as variable awards. Such options were generally re-measured for purposes of recognizing compensation expense to their current intrinsic value at each financial statement date. 15 Prior to FAS 123R, the compensation expense recognized in the companys financial statements was typically the intrinsic value at the grant date . 16 This tax treatment applies only if the options and employee meet certain holding and other requirements specified in IRS regulations. Among such requirements, the options cannot be granted in-the-money and the employee must meet certain minimum holding periods for the underlying stock (stock may not be disposed of within two years of grant date or within one year of the exercise date). Modified: 06052007